Perda de ViaSat-3 pode gerar prejuízo de bilhões de dólares

A Viasat Inc. tem mais de US$ 1 bilhão em satélites em órbita em apuros, e as seguradoras espaciais estão se preparando para sinistros que abalarão o mercado. O satélite ViaSat-3 Americas, de cerca de US$ 1 bilhão, sofreu um problema inesperado ao colocar sua antena em órbita em abril. Se a Viasat declarar perda total, os executivos da indústria estimam que a indenização atingiria um valor recorde de US$ 420 milhões e, por sua vez, tornaria mais difícil – e mais caro – para outros operadores de satélite obterem seguro.

Devido ao risco financeiro associado ao seguro de um satélite tão caro, o ViaSat-3 é provavelmente coberto por diversas apólices de diferentes empresas. “Nenhuma seguradora quer assumir o risco sozinha”, disse Denis Bensoussan, que dirige o negócio de seguros satélite da Beazley Insurance, um sindicato do Lloyd’s de Londres, um dos membros do painel de seguradoras da ViaSat-3.

Nenhuma outra grande seguradora estava disposta a divulgar publicamente o seu papel como subscritora do satélite. Já em 24 de agosto, a Viasat relatou que seu satélite Inmarsat-6 F2, lançado em fevereiro, sofreu um problema de energia.

A falha pode encerrar a vida útil da nave e resultar em uma indenização de US$ 350 milhões, disse o Space Intel Report. Os problemas da Viasat em órbita ocorrem alguns anos depois de grandes seguradoras como American International Group Inc. e Allianz SE terem fechado seus portfólios espaciais. Isso deixou um grupo menor de fornecedores para absorver os riscos no mercado notoriamente arriscado.

Embora as principais empresas de telecomunicações com satélites multimilionários ainda desejem cobertura, outros operadores espaciais concentrados em lançar grandes lotes de satélites pequenos na órbita mais baixa da Terra – como a Space Exploration Technologies Corp., de Elon Musk – não estão a fazer o mesmo.

Para eles, a perda de um satélite não é um grande problema. Os executivos da Viasat disseram que é muito cedo para especular se a empresa irá registrar uma reclamação. “Não há consequências se demorarmos mais uns três meses para obter boas medições e depois tomarmos essas decisões”, disse o CEO da Viasat, Mark Dankberg, a analistas, depois que a empresa divulgou resultados trimestrais melhores do que o esperado.

Os investidores estão preocupados, no entanto. As ações da Viasat despencaram 28%, em uma queda recorde em um único dia após o anúncio em julho do problema do ViaSat-3.

Os executivos disseram que o problema do satélite iria travar o crescimento em 2025, embora o impacto se limitasse ao seu serviço de banda larga fixa com efeitos em apenas cerca de 13% do seu negócio.

Os problemas não são de hoje. O satélite ViaSat-2 da empresa, lançado em 2017, também sofreu uma anomalia na antena, provocando uma reclamação de US$ 188 milhões, disse Louie DiPalma, de William Blair, aos clientes no mês passado. “Este dói muito mais porque a espera foi muito longa e porque a Viasat tem sofrido pressão da SpaceX”, disse DiPalma.

Após as notícias da anomalia do Inmarsat-6, a Viasat e outros participantes da indústria “provavelmente enfrentarão desafios significativos na obtenção de seguro para futuros lançamentos de satélites”, disse DiPalma em nota de 25 de agosto. Prêmios mais altos Uma perda de US$ 420 milhões eclipsaria a maior perda de satélite de todos os tempos, de cerca de 345 milhões de euros (US$ 373 milhões) do satélite FalconEye 1 em 2019.

Embora grandes para o mercado de seguros de satélites, as perdas podem chegar a bilhões de dólares em outros mercados, como aviação. Quando ocorrem perdas enormes de satélites, muitas vezes, isso é seguido por um pequeno êxodo de participantes do setor.

À medida que as seguradoras saem, os prémios tendem a aumentar, de acordo com especialistas do setor. Em 2019, as perdas totais com reclamações de satélites totalizaram US$ 788 milhões, o que superou os prêmios totais do ano em US$ 500 milhões, de acordo com o banco de dados de lançamento e satélite Seradata.

Nos anos que se seguiram, grandes nomes como American International Group Inc., Swiss Re AG e Allianz SE fecharam as portas ao seguro satélite. E se o conjunto de seguradoras diminuir, as restantes seguradoras agirão de forma mais criteriosa. “As pessoas estarão menos dispostas a aplicar capital em satélites arriscados e desafiadores ou em projetos desafiadores”, disse Bensoussan, de Beazley. “Ou exigirão mais prêmios por isso ou restringirão a cobertura.”

Seguro satélite

Os princípios básicos do seguro satélite funcionam mais ou menos como um seguro patrimonial. Operadores de satélite como a Viasat normalmente pagarão prêmios pela cobertura do primeiro ano do veículo em órbita, com opção de renovação, bem como potencial para uma falha catastrófica na plataforma de lançamento. “Se a missão falhar, eles poderão ser ressarcidos”, disse Patton Kline, diretor-gerente da corretora de seguros Marsh.

“Eles podem sair e comprar um serviço de lançamento, comprar outro satélite e realizar a missão novamente.”

Para satélites menores, as operadoras podem potencialmente obter cobertura de uma seguradora. No entanto, quando os satélites atingem centenas de milhões de dólares, os operadores normalmente têm de recorrer a um punhado de seguradoras para obter cobertura total. Atualmente, existem cerca de 20 a 30 participantes no seguro de satélite. “Alguns dos desafios que enfrentamos são a baixa frequência de perdas, mas a alta severidade”, disse Chris Kunstadter, chefe global de espaço da seguradora AXA SA. “Portanto, eles não acontecem com frequência, mas quando acontecem, são grandes.”

A AXA se recusou a comentar se estava envolvida na cobertura do ViaSat-3. A Marsh, outra seguradora, disse que não esteve envolvida na colocação do satélite. Com tantas seguradoras sujeitas a este pagamento maciço, os prêmios do seguro de satélite deverão aumentar nos próximos meses, de acordo com as seguradoras, elevando os custos para os operadores de satélite.

Essa sacudida no mercado deverá diminuir com o tempo, mas também ocorrerá num momento em que as seguradoras deixaram um mercado conhecido pela alta volatilidade e pelas perdas de alto risco. Espaço lotado O número de satélites ativos em órbita quase quadruplicou nos últimos anos, impulsionado pelo surgimento de megaconstelações como o Starlink, da SpaceX, aumentando o potencial de colisão de satélites no espaço. Se isso acontecer, as taxas poderão subir para esses satélites específicos, disse Kline, da Marsh.

A SpaceX não faz seguro para seus satélites, segundo as seguradoras. À medida que mais empresas apoiadas por capital de risco entram em cena e injetam satélites menores na órbita baixa da Terra, o desejo de seguro de satélites diminui.

Ao enviar grandes lotes de satélites pequenos e médios de uma só vez, a perda de uma ou mais dessas espaçonaves não é tão terrível – especialmente em comparação com a perda de um satélite enorme como o ViaSat-3. “Faltam muitas apólices”, disse Bensoussan. “E essa é provavelmente uma das razões pelas quais, embora a indústria espacial seja muito, muito dinâmica e esteja crescendo muito, o mercado de seguros espaciais não cresce. Permaneceu bastante estável.”  

Fonte: NULL