Gestores veem espaço para BC cortar Selic para 2%
Sem esperar grandes surpresas para a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central desta quarta-feira (17), gestores de fundos de estratégia multimercado macro têm expectativas alinhadas com a da maior parte do mercado financeiro, de queda de 0,75 ponto percentual da Selic, para 2,25% ao ano.
Mas enquanto a estimativa compilada no relatório Focus, do Banco Central, aponta para os juros básicos estáveis neste patamar até dezembro, os gestores, que participaram ao longo de terça-feira (16) de pesquisa elaborada pela equipe de fundos da XP, esperam ainda mais uma queda da Selic, levando a taxa para 2% ao fim do ano.
Há maior pessimismo com o rumo da economia brasileira, em meio à crise gerada pela pandemia do coronavírus, apesar dos estímulos monetários efetuados pelos bancos centrais ao redor do mundo.
Entre os gestores, as projeções para a atividade brasileira em 2020 variam entre -10% e -5%, com mediana das estimativas apontando para queda de 7% do Produto Interno Bruto (PIB).
Já a mediana das projeções para a inflação brasileira em 2020 se manteve em 1,50%, com mínima de 0,50% e máxima de 2,10% no ano.
Por fim, a pressão cambial teve certo alívio. Depois de meses de forte depreciação do real, o que se refletiu em projeções crescentes para o patamar do dólar ao fim do ano, a mediana das expectativas para a cotação da moeda americana caiu de R$ 5,30 para R$ 5,10 em dezembro. Em termos de alocação, a XP assinala que, desde abril, os fundos vêm aumentando gradativamente o nível de risco dos portfólios, em linha com a normalização do regime de volatilidade do mercado.
“As posições mais comuns entre os portfólios seguem como as apostas a favor da queda dos juros locais, seja atrelado a taxas prefixadas ou à inflação, com diferentes vencimentos – curtos e longos. No mercado de câmbio, os gestores têm priorizado operações táticas e, na parcela de renda variável, voltam a aparecer posições levemente compradas em bolsa brasileira”, destaca a XP.
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